Attualmente, l’industria siderurgica si trova ad affrontare il duplice dilemma della sovraccapacità e della domanda insufficiente.
Marzo è solitamente il periodo di punta per la domanda industriale, ma i prezzi dell'acciaio non hanno ancora smesso di scendere. Il 27 marzo, il contratto principale dei futures sul tondo per cemento armato ha chiuso in ribasso di circa il 2% a 3.479 yuan/ton, con un calo cumulativo di oltre il 13% durante l'anno.
Nel mercato spot, le scorte di acciaio si stanno accumulando, le aziende siderurgiche sono sotto una crescente pressione operativa e generalmente affrontano difficoltà di redditività. Secondo le statistiche Wind, tra le 18 società quotate in Common Steel, 12 hanno perdite attese nel 2023, pari a oltre il 60%; 9 hanno visto gli utili netti diminuire di anno in anno.
"L'industria siderurgica cinese si trova ad affrontare un nuovo punto di svolta. Poiché i settori immobiliare e delle infrastrutture dal lato della domanda sono in fase di aggiustamento, significa che l'era delle grandi infrastrutture sta gradualmente giungendo al termine, seguita dall'inizio dell'era delle grandi infrastrutture. nuove infrastrutture, nuova energia e altre forme di produzione intelligente." Pan Fujie, direttore dell'IoT Steel Logistics Committee e direttore e CEO di Zhuogang Chain, è stato recentemente menzionato al 13° China Steel Logistics Summit Forum.
Di fronte agli attuali cambiamenti nella catena di fornitura globale e alla realtà che l’industria siderurgica è sotto pressione, Pan Fujie ritiene che l’attuale nuova strategia di produttività della qualità proposta dal Paese guidi l’industria su come promuovere uno sviluppo efficiente e di alta qualità del settore. industria attraverso l’integrazione dell’innovazione tecnologica. Sulla base di ciò, l’industria siderurgica dovrebbe concentrarsi sul downstream, concentrandosi sui bisogni reali delle industrie competitive a livello globale come quella automobilistica, fotovoltaica e delle nuove energie.
L'alta stagione non è prospera, i prezzi dell'acciaio continuano a essere sotto pressione
Dall'inizio di quest'anno, quando i prezzi dell'acciaio hanno continuato a scendere, le acciaierie hanno aumentato le loro perdite.
Nello specifico, i prezzi dell’acciaio hanno iniziato una nuova fase di ribasso a partire da gennaio 2024. Dal punto di vista del mercato dei futures, dall’inizio di quest’anno fino alla chiusura del 18 marzo, il principale contratto futures sul tondo per cemento armato è sceso di quasi 500 yuan/tonnellata, un valore calo superiore al 12%; tra questi, il prezzo dell'acciaio per tonnellata nel solo mese di marzo è sceso di quasi 300 yuan.
Nel mercato spot, i dati di calcolo del Lange Steel Research Center mostrano che il 18 marzo l'utile lordo stimato per i cicli di inventario delle materie prime di due e quattro settimane ha mostrato una perdita. La perdita in due settimane variava da 110 yuan a 140 yuan, e la perdita in quattro settimane variava da 220 yuan a 220 yuan. 250 yuan.
Gli analisti del settore hanno affermato che la scarsa domanda terminale dopo le festività ha portato le acciaierie a una motivazione insufficiente per aumentare la produzione e rifornire le materie prime. Tuttavia, l'industria generalmente non è ottimista riguardo all'andamento dei prezzi dell'acciaio nel periodo successivo.
Il Festival di Primavera di quest'anno è stato posticipato e l'inizio della domanda sul mercato è stato ritardato. Negli ultimi anni i titoli delle aziende siderurgiche hanno raggiunto il livello più alto nello stesso periodo. I dati di una ricerca di Zhuochuang Information mostrano che a metà marzo, sia le scorte del mercato dell’acciaio che quelle aziendali erano a livelli relativamente alti. Tra questi, le scorte del mercato dell'acciaio da costruzione ammontano a 13,5918 milioni di tonnellate, il 4,45% in più rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso; le scorte di mercato dei coils laminati a caldo ammontano a 4.105 milioni di tonnellate, il 28,27% in più rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Allo stesso tempo, anche le scorte aziendali sono dal 10% al 20% più alte rispetto ai livelli normali. La crescente contraddizione tra domanda e offerta ha portato ad una maggiore pressione sulle scorte, che ha significativamente abbassato i prezzi dell’acciaio.
Dal lato dei costi, i prezzi delle materie prime continuano a scendere, il che spinge anche i prezzi dell’acciaio a scendere ulteriormente. Nel mese di marzo i prezzi delle materie prime coke e minerale di ferro hanno continuato a scendere. Tra questi, il coke è stato prelevato e sbarcato in 6 round, con una diminuzione cumulativa da 600 yuan/ton a 700 yuan/ton. Anche il prezzo medio del minerale di ferro a marzo è diminuito dell'11,9% rispetto al prezzo medio di febbraio. %.
Di fronte al continuo ribasso dei prezzi dell'acciaio, recentemente le aziende siderurgiche nello Shanxi, Shandong, Fujian, Guangdong, Sichuan e in altri luoghi hanno successivamente rilasciato dichiarazioni secondo cui il prezzo di conguaglio dell'acciaio da costruzione "aumenterà quando aumenta, ma non diminuirà quando scende" per sostenere i prezzi dell’acciaio. Inoltre, le associazioni dell’acciaio nello Yunnan, Guangdong, Shandong, Shanxi, Xinjiang e in altri luoghi hanno adottato iniziative di controllo della produzione.
Il rapporto "Produzione nazionale di acciaio dal 2 gennaio al 2 febbraio024" pubblicato dalla China Iron and Steel Industry Association il 19 marzo ha mostrato che da gennaio a febbraio 2024, il paese ha prodotto un totale di 167,96 milioni di tonnellate di acciaio grezzo, un aumento su base annua dell'1,6% e una produzione giornaliera cumulativa di 2,7993 milioni di tonnellate. Ha prodotto 140,73 milioni di tonnellate di ghisa, con un calo dello 0,60% su base annua, con una produzione giornaliera cumulativa di 2,3455 milioni di tonnellate; ha prodotto 213,43 milioni di tonnellate di acciaio, con un aumento su base annua del 7,90%, con una produzione giornaliera cumulativa di 3,5572 milioni di tonnellate.
La performance delle società quotate in Pudong Steel è generalmente diminuita
A giudicare dalle società quotate che hanno pubblicato previsioni e rapporti sulla performance per il 2023, i profitti delle normali società siderurgiche sono complessivamente diminuiti.
Nello specifico, Baosteel Co., Ltd., Xingang Co., Ltd. e Hangzhou Iron and Steel Co., Ltd. hanno registrato utili netti attribuibili alle società madri nel 2023 pari a 12,007 miliardi di yuan, da 410 a 500 milioni di yuan, e 168 milioni di yuan, rispettivamente in calo dell'1,48% e del 52% al 61% su base annua. %, 65%.
Bayi Iron and Steel Co., Ltd., Linggang Co., Ltd., Liuzhou Iron and Steel Co., Ltd., Jiugang Hongxing Co., Ltd. e Anyang Iron and Steel Co., Ltd. hanno ridotto le perdite su sulla base di perdite significative nel 2022, mentre le perdite di Bengang Steel Plate, Maanshan Iron and Steel Co., Ltd. e Chongqing Iron and Steel Co., Ltd. sono ulteriormente aumentate. Shandong Iron and Steel, Sanzang Minguang e Anshan Iron and Steel Co., Ltd. hanno subito perdite rispettivamente da 370 a 450 milioni di yuan, 664 milioni di yuan e 3,257 miliardi di yuan, tutte le loro prime perdite.
Un rapporto di ricerca pubblicato dal nuovo team di materiali metallici di CITIC Securities mostra che con i prezzi complessivamente bassi e volatili dell’acciaio, la redditività del settore è generalmente debole e le operazioni delle imprese sono divise. Secondo le statistiche, tra le 17 aziende siderurgiche generali, il profitto totale nel 2023 è di -561 milioni di yuan, mentre il profitto totale nel 2022 è di -298 milioni di yuan e il livello delle perdite è aumentato.
Nel summenzionato rapporto di ricerca CITIC Construction Investment si menziona inoltre che negli ultimi anni i conflitti geopolitici sul mercato internazionale hanno innescato crisi energetiche e diversi eventi di rischio hanno fatto lievitare i prezzi delle materie prime. Le acciaierie sono state schiacciate sia dalla domanda che dai costi, e i loro profitti sono stati estremamente compressi. Nel complesso, a causa del forte aumento dei prezzi del minerale di ferro nel 2023 e del calo dei prezzi dell’acciaio nello stesso periodo, i profitti dei cinque principali prodotti siderurgici diminuiranno ulteriormente rispetto al 2022. Tuttavia, le industrie a valle come automobili, elettrodomestici, la costruzione navale e l’energia mantengono ancora una prosperità relativamente elevata. Pertanto, le aziende siderurgiche che si concentrano su tali settori hanno ottenuto risultati relativamente buoni.
Si prevede che la “domanda di acciaio” migliorerà
"Si prevede che la domanda di acciaio nel settore immobiliare migliorerà nella seconda metà dell'anno", ha dichiarato a China Business News Chen Kexin, capo analista del Lange Steel Economic Research Center. Il settore immobiliare è un’area importante del consumo di acciaio in Cina. Si stima che l’acciaio consumato dal settore immobiliare rappresenti attualmente circa il 10% del consumo interno di acciaio grezzo. La produzione di acciaio è di circa il 20%. Dall'inizio di quest'anno la situazione immobiliare nazionale non è delle migliori e anche l'industria siderurgica è sotto pressione.
Secondo i dati dell’Ufficio nazionale di statistica, gli investimenti nazionali nello sviluppo immobiliare sono diminuiti del 9% su base annua da gennaio a febbraio 2024, di cui gli investimenti residenziali sono diminuiti del 9,7%; nello stesso periodo la superficie di vendita delle abitazioni commerciali di nuova costruzione è diminuita a livello nazionale del 20,5% rispetto all'anno precedente, di cui la superficie di vendita residenziale è diminuita del 24,8%.
Chen Kexin ritiene che dal 2023 siano state introdotte alcune restrizioni sull’acquisto di beni immobili in tutto il Paese, ma al momento le politiche di allentamento attuate non sono abbastanza efficaci e sono necessari ulteriori sforzi di allentamento. Si prevede che con l’intensificazione delle politiche di ottimizzazione immobiliare e la tempestiva introduzione e attuazione di varie nuove politiche di sostegno, si prevede che la tendenza al ribasso degli investimenti immobiliari nazionali si stabilizzerà e riprenderà nella seconda metà dell’anno, promuovendo così il graduale miglioramento della situazione della “domanda di acciaio” immobiliare.
Sebbene il mercato immobiliare e gli investimenti nello sviluppo immobiliare siano stati relativamente freddi nei primi due mesi di quest’anno, sono emersi anche alcuni segnali positivi. Le statistiche mostrano che, sebbene gli investimenti nazionali nello sviluppo immobiliare siano diminuiti del 9% su base annua nei primi due mesi del 2024, il calo è stato di 0,6 punti percentuali più limitato rispetto al calo dell'intero anno dello scorso anno.
I dati di monitoraggio del mercato immobiliare di seconda mano dello Shell Research Institute mostrano anche che dopo il Festival di Primavera del 2024, il volume delle transazioni di case di seconda mano nelle 50 città chiave della Shell ha continuato a riprendersi al rialzo. A causa della base particolarmente elevata dello scorso anno, il volume delle transazioni di case di seconda mano nei mesi di gennaio e febbraio di quest'anno, pur diminuendo rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, è aumentato del 28,5% rispetto allo stesso periodo del 2022.
Zhou Fuhan, analista nero di Nanhua Futures, ha dichiarato a China Business News che nella prima metà dell'anno, limitati dalla difficoltà di raggiungere un punto di flessione nel settore immobiliare e dalla lenta esborso di fondi per la costruzione di infrastrutture, si prevede che i prezzi dell'acciaio aumenteranno. rimanere debole; nella seconda metà dell'anno occorre prestare attenzione ai frequenti cambiamenti nelle politiche immobiliari. , se il volume e il prezzo degli alloggi commerciali potranno stabilizzarsi e se la successiva emissione di fondi obbligazionari speciali per le infrastrutture sarà accelerata.
Nel complesso, Zhou Fuhan ritiene che, alla luce dell'obiettivo di crescita economica previsto del 5%, si prevede che il lato delle infrastrutture continuerà a impegnarsi. Anche i tre grandi progetti e i progetti whitelist delle società immobiliari stanno avanzando, e lui è cauto riguardo al mercato dell'acciaio nella seconda metà dell'anno. Ottimismo.
