Il 1 dicembre, il tasso di parità centrale del RMB rispetto al dollaro statunitense era 7,1104, in aumento di 674 punti base rispetto al 1 novembre. Al 18:00 il 1 dicembre, il RMB onshore e offshore veniva scambiato a 7,1384 e 7,1449 rispetto a rispettivamente il dollaro USA. Da novembre, il tasso di cambio del RMB ha continuato a rafforzarsi, il tasso di parità centrale del RMB rispetto al dollaro statunitense è salito a 7,10 da 7,17 di inizio novembre, e il RMB onshore e offshore rispetto al dollaro statunitense è salito a 7,13 e 7,14 da 7,17 a inizio novembre. 7.31 e 7.33 rispettivamente all'inizio di novembre. Per quanto riguarda il rafforzamento del tasso di cambio del RMB in questo round, le istituzioni di mercato generalmente ritengono che il contesto esterno sia migliorato a causa del calo dell'indice del dollaro USA nel mese di novembre. I dati mostrano che l'indice del dollaro è sceso da 106,66 del 1° novembre a 103,51 del 30 novembre; Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10-anni è sceso al 4,37% il 30 novembre dal 4,77% del 1° novembre. Il dollaro è un fattore importante che incide sui mercati finanziari globali. Nel 2023, la situazione internazionale è complessa e grave, il tasso di interesse delle principali economie sviluppate rimane elevato, il rendimento dei titoli del Tesoro statunitense è salito oltre il 5% e il tasso di cambio del RMB ha continuato a essere sotto pressione nei primi tre trimestri. Con una serie di dati economici come l'occupazione e l'inflazione negli Stati Uniti in calo significativo nel mese di novembre, l'aspettativa del mercato che la Federal Reserve smetterà di aumentare i tassi di interesse è gradualmente aumentata. Gli esperti generalmente ritengono che il dollaro USA "top" o sia apparso, la tendenza a scendere o sosterrà il tasso di cambio RMB.
Zou LAN, direttore del dipartimento di politica monetaria della Banca popolare cinese, ha sottolineato durante la conferenza stampa sulle statistiche finanziarie del terzo trimestre che il mercato si aspetta generalmente che la Fed si avvicini alla fine di questo ciclo di rialzi dei tassi di interesse, inoltre, il rendimento obbligazionario statunitense scenderà dopo un massimo di 10-anno e lo spread del tasso di interesse tra Cina e Stati Uniti tornerà gradualmente al range normale, il che contribuirà a sostenere il tasso di cambio del RMB. Per quanto riguarda il rafforzamento del tasso di cambio del RMB nel mese, Zhao Wei, capo economista di Sinolink Securities, ha sottolineato che nella fase iniziale l'apprezzamento del RMB dipendeva maggiormente dal rialzo del dollaro USA. Tuttavia, dal 17 novembre, l’apprezzamento del RMB è stato superiore al deprezzamento dell’indice del dollaro USA, e il RMB è passato da un apprezzamento “passivo” ad un apprezzamento “attivo”. Egli ritiene che dall'inizio dell'anno, a causa della preoccupazione per il deprezzamento del RMB, un gran numero di richieste di regolamento dei cambi hanno "arretrato"; Il recente allentamento delle preoccupazioni relative al deprezzamento, insieme alla liquidazione stagionale dei cambi di fine anno, al rilascio della domanda di regolamento dei cambi o al tasso di cambio, offre un sostegno significativo. "Tre logiche suggeriscono che la fase più stressante di questo ciclo per il renminbi sta passando." L'analista macro di Guangfa Securities Zhong Linnan ha concluso che la crescita economica interna ha superato il fondo, anche se la domanda a breve termine è ancora debole, ma ci sono stati una serie di indizi positivi; Il continuo rallentamento dell'inflazione statunitense e dei dati sul mercato del lavoro indicano che il ciclo di rialzi dei tassi della Fed è terminato, il tasso di interesse centrale del Tesoro americano potrebbe continuare a scendere e la pressione sul tasso di cambio tra Cina e Stati Uniti si è allentata; Le relazioni Cina-USA si stanno muovendo nella stessa direzione e l’ambiente esterno per lo sviluppo è più favorevole.
Il movimento dei tassi di cambio dipende fondamentalmente dai fondamentali economici. Il rapporto sull'attuazione della politica monetaria del terzo trimestre della Banca popolare cinese ha sottolineato che ci sono molti fattori favorevoli affinché l'economia cinese mantenga uno sviluppo stabile. Guardando al futuro, la forza trainante interna dell’economia continuerà a rafforzarsi, il potenziale dei consumi continuerà a liberarsi e la nuova forza trainante degli investimenti contribuirà a stabilizzare il volume aggregato e a migliorare la struttura. Le esportazioni rimarranno altamente competitive. L'economia cinese continuerà a tornare alla normalità e si prevede che l'obiettivo di crescita annuale di circa il 5% sarà raggiunto con successo. Il rapporto della banca centrale ha inoltre sottolineato che nella fase successiva, correggerà risolutamente i comportamenti prociclici del mercato, affronterà risolutamente i comportamenti che interrompono l’ordine di mercato, preverrà risolutamente i rischi di superamento del tasso di cambio, impedirà la formazione di aspettative unilaterali coerenti e di auto-rafforzamento. e mantenere la stabilità di base del tasso di cambio del RMB a un livello ragionevole ed equilibrato. Li Chao, capo economista di Zheshang Securities, ritiene che la Banca popolare cinese abbia espresso la sua ferma posizione sulla questione del tasso di cambio e continuerà a fare un buon lavoro di monitoraggio e analisi dei flussi di capitale transfrontalieri e di prevenzione dei rischi, e può continuare ad aumentare le politiche pertinenti o le misure di orientamento previste sul tasso di cambio per stabilizzare l'andamento del tasso di cambio. Gao Ruidong, capo economista di Everbright Securities e direttore dell'istituto, ha affermato che la politica interna di crescita stabile alla fine dell'anno dovrebbe rafforzare ulteriormente il tasso di cambio del RMB per formare ulteriore sostegno. Guardando al 2024, si prevede che il ciclo di politica economica e monetaria di Cina e Stati Uniti converga dalla divergenza, spingendo il RMB nel canale di apprezzamento, ma lo spazio è soggetto al declino dell’indice del dollaro statunitense.
